過去20年間、経済学者たちは何度となく「中国の金融危機が一触即発である」との予言を立ててきた。西洋の経済学に基づく経済指標の計算によれば、中国の金融システムはすでに崩壊していると示唆されている。しかし実際には、中国で広範囲にわたる明らかな金融危機が爆発することはなかった。これは一体、何を意味するのだろうか？　

この問いについて、西洋の経済学界も混乱している。中国共産党（中共）政府はどのようにして、これほどまでに混乱した金融システムを持続させているのだろうか？ 中国の金融終焉はいつ訪れるのだろうか？
 

中国の銀行がなぜ米国の金融危機のような連鎖的な破産を見せないのか

市場経済国家である米国を例に取れば、金融危機は通常、預金者の取り付け騒ぎ、大量の銀行破産、不動産市場の崩壊と物価下落、株式市場の崩壊、そして産業の停滞による大量の失業を引き起こす。
 
銀行を例に取ると、銀行が破産する直接的な原因は預金者の取り付け騒ぎである。銀行の財務状況が良好であっても、騒ぎによって破産する可能性がある。最近では米国のシリコンバレー銀行が預金者の取り付け騒ぎにより急速に破産したが、実際にはシリコンバレー銀行の財務状況は破産するほど悪化していなかった。
 
その月には、シグネチャー銀行（Signature Bank）も破産し、その後、ファースト・リパブリック銀行（First Republic Bank）が危機に陥り、連邦預金保険公社（FDIC）に接収された後、JPモルガン・チェースに買収された。米財務省は、中小銀行が1929-1933年のような大規模な倒産を防ぐために、すべての預金者の資金を全額返済するという迅速な態度を示さざるを得なかった。
 
中国では、過去3年間に厳格な「ゼロコロナ」政策により、経済が急速に下降し、銀行の資産の質が悪化した。この事態はシリコンバレー銀行を遥かに凌駕するものであった。中国でも個々の銀行が破産する事例はあったが、現在のところ、連鎖的な銀行破産は起こっていない。
 
今日、なぜ中国の銀行が連鎖的な破綻を起こしていないのかを探る。
 
中国では、銀行の資金はほとんどが効率の低い国有企業に流れ込むか、地方政府の無計画な投資プロジェクトに大量に使われている。これが銀行の大量の不良債権を生み出している。一方、特権階級は自身の権力を利用して銀行の資金を私有化しており、これらの問題は正に中共の政治体制が生み出したものである。

預金者の取り付け騒ぎを防ぐため政府が安定を維持

中共は、問題の根本原因を解決するのではなく、不満を抱く一般の人々を静めようとしておおり、特に、こうした騒動を防ぐために努力をしている。
 
預金者の取り付け騒ぎを防ぐために、中共は独自の手段を用いている。
 
2023年5月14日には、河南省と安徽省の100人以上の村銀行の預金者が河南省焦作市で預金の引き出しを試みたが、警察による催涙ガスによって排斥された。また、2022年には、河南省の4つの村銀行で預金者が取り付けを求めたとき、一部の預金者は警官によって顔を血が出るほど打たれ、または気絶し、老人や女性までもが暴行を受けた。
 
事件発生後、民衆の怒りを鎮静化するために、中共は小額の預金者に対して「補填」を行うと発表した。しかし、大口預金者は元金を失い、中共によって「安定維持の対象」とされ、厳しく監視された。
 
そのような血塗られた安定維持の光景を目の当たりにした他の預金者たちは、自分の預金を取り戻す勇気を失った。
 
そして、預金者たちはなぜ法的手段で銀行を訴えないのか、という疑問が浮かぶかもしれない。しかし預金者たちも訴えないというわけではない。銀行に勝つことが難しいのである。これは多くの事例で証明されている。
 
中共は自国が法治国家であると主張するが、実態は法の適用が不十分で一般の人々を厳しく取り締まる場面が多い。南京の李氏は、南京郵政貯蓄銀行江寧支店に243万元（約4833万円）を預けた。当時の支店長が自宅を訪れて手続きを行った。しかし、この預金はその支店長によって不正に使用され、李氏はお金を引き出すことができなかった。

2023年1月に李氏が銀行を訴えた結果、120万元（約2386万円）しか受け取ることができなかった。銀行の主張は、預金者が預金後に定期的に口座を確認していなかったというものだった。これは、泥棒が財布を盗んだ後、財布の持ち主が財布を適切に管理していなかったという非難に等しく、多くのネットユーザーが驚きを覚えた。

 地方の小規模銀行の統合と再構築でリスクを解消

中国の公式統計によると、2021年末時点で中国全国の銀行数は4602であり、そのうち90％が地方の小規模銀行で、銀行システムの総資産の28％を占めている。中共の公開データによれば、2021年には、高リスクの小規模銀行が10％、約400以上存在している。公開データによると、2019年には中国の高リスク中小銀行が500以上に上り、少なくとも1000以上の中小銀行が高リスク状態にあるとされている。
 
中共は地方の小規模銀行の統合と再構築によってリスクを解消しようと試みているが、それは困難である。地方の小規模銀行の債務者は主に地方政府の融資機関や民間企業である。3年間のパンデミックにより、中国経済は大きな下降線を描いており、全国の地方政府の隠れた負債は65兆元（約1293兆1089億円）に上り、民間企業も苦境に立たされている。地方の小規模銀行は危機的な状況にあり、その預金者は困難な状況に陥ると予想される。
 
中共の四大銀行は国有企業であり、中共政府の後援を受け、同時に中共の権力者たちのATMともなっている。たとえ田舎の銀行であっても、地元の役人の影響力が後ろ盾となり、預金者が銀行を訴えることは、一般市民が政府官僚を訴えることと同じで、ほとんどの場合、勝つことは不可能である。
 
したがって、中国本土の銀行は一般市民にとって、お金を預けるのは容易だが、お金を引き出すのは困難な状況である。一度預けてしまうと、まるでマフィアにお金を渡したかのようになる。上記の手法は特定の預金者に直接向けられ、つまりどこかの銀行に問題が発生したら、その銀行の預金者が「不運」を味わうことになる。

（続く）