中東の最新情勢により、金価格が急騰している金融情報サイトEconomies.comによると、金価格は上昇トレンドにあり、ポジティブなシグナルが背景にあると報じられている。同サイトは金が1オンスあたり2400ドル（約37万1835円）を超えると、次なる目標は1オンスあたり2510ドル（約38万8815円）となる見通しをしている。

地政学的な対立や経済危機が金価格上昇の要因であり、現在の地政学的リスクの「主役」は中共（中国共産党）である。2024年は「金は嵐の夜に輝く」との標語が象徴するように、金市場にとって重要な年となる。

2024年 は「金」の年

金価格が高騰している背景には様々な要因が絡んでいる。米国のインフレが続く中、FRB（連邦準備制度理事会）が利下げを延期していることや、中国の電気自動車の安売りダンピング、さらには地政学的リスクによる混乱がある。

最新の3月の米消費者物価指数（CPI）は市場予想を上回り、FRBの利下げの時期にも不透明感が漂っている。さらに、イランがイスラエルに大規模な空爆を行い、イスラエルもイランの報復をけん制するなど、中東の不確実性は、金を安全な資産として求める需要を一層高めている。

シティの北米商品調査部長アーカーシュ・ドーシ氏率いる分析チームが、「金はダイヤモンドのように輝いている」と語り、金価格が今後の6か月から1年半で1オンスあたり3千ドルを超える見通しであり、価格の下限も1オンスあたり1千ドル前後から2千ドルに上昇すると予測している。 

現在の地政学的対立の中で、中共は南シナ海や台湾海峡の緊張を巡る「主役」的な役割だけでなく、中東の紛争やロシア・ウクライナ戦争においても注目される主要なプレーヤーとして存在感を示している。米下院議長のマイク・ジョンソン氏は4月15日、イスラエル、ウクライナ、台湾への支援を提供する法案を今週下院で採決すると発表した。習近平、プーチン、イランを「悪の枢軸」と位置付け、彼らの協力を警戒する姿勢を示した。ジョンソン氏は、この法案の重要性を強調し、「プーチンは依然としてヨーロッパやポーランドにとって脅威である」と述べた。

アメリカが中共を「悪の枢軸」と指定したのは、これが2度目である。 昨年10月、ミッチ・マコネル米上院少数党院内総務はFOXニュースのインタビューで、ロシア・ウクライナ戦争やイスラエル・ハマスの戦争、そして「大国間対立」といった複雑な世界情勢の中で、中国（中共）、ロシア、北朝鮮、イランを「新たな悪の枢軸」として位置づけた。

一方、米中央情報局（CIA）のウィリアム・バーンズ長官は4月18日、米国が中共に対抗するには多くの困難があると指摘し、米中の対立は冷戦時代の米ソのイデオロギー的・軍事的対立を超えていることを強調した。彼は、「習近平政権下の中国との競争はサイバースペースから宇宙にまで及んでいる」と述べた。

「習近平は政治家としてのキャリアの中で、台湾を掌握する決意を固めたと思う。それは、明日や来月、来年に台湾を侵略するつもりだという意味ではないが、われわれはその野心を非常に真剣に受け止めなければならないということだ」とバーンズ氏は語った。

金価格高騰の主因は中共

地政学的紛争や経済危機が起こるたびに、国際資本はヘッジとして金に流入する。 中国（上海）で開催された国際金投資フォーラムでは、ワールド・ゴールド・カウンシルのケイ・アン氏が、中央銀行の70％以上が金準備高の増加を予想していると明かした。

インフレや地政学的リスク、制裁リスク、そして世界の通貨体制の変化が、中央銀行を金購入に駆り立てている。このトレンドは長期化し、金の価値を支える要因として定着すると予測されている。

特筆すべきは、2023年上半期に9つの中央銀行が金を購入しており、中国共産党中央銀行が最大の購入者となっていることだ。

中国共産党中央銀行（CBC）が3月7日に発表したデータによると、2024年2月末時点の中国の金準備は7258万オンス（2257.49トン）となり、月間で39万オンス（12.13トン）増加した。 中国の中央銀行が金準備を増加させるのは、これで16か月連続となる。

FX168は、金アナリストでFlying Frisbyの創設者であるドミニク・フリスビー氏の言葉を引用し、中国共産党が公式に公表している金保有量は現実離れしていると述べている。 中国共産党は密かに大量の金を取得しており、実際の保有量は米国を上回っている。

ワールド・ゴールド・カウンシルの報告書によると、2023年末の金準備高では、米国が8133トンでトップ、次いでドイツ、イタリア、フランス、ロシアとなっており、中国は2023年に215.9トンの金を購入し、2226トンで6位となっている。

フリスビー氏は、中国は今世紀に約7千トンの金を生産したと説明した。 「中国の金採掘の50％以上は国有であり、中国は生産した金を輸出していない。 従って、中国で採掘された金は全て中国国内に留まる」

輸入の面では、中国共産党がスイス、ドバイ、ロンドンを経由してどれだけの金を輸入しているかは明らかではないが、フリスビー氏は市場がある程度推定できると考えている。 「中国に入ってくる金の多くは、上海金取引所を通じて輸入される。 今世紀に入り、2万2千トンの金が上海金取引所を経由している。

フリスビー氏は、中国には少なくとも3万3千トンの金があり、その半分は中国共産党政府の手中にあると推定している。

中国共産党がアメリカに対して、”我々は君たちの2倍の金を手に入れている “と言えば、それは宣戦布告だ。 米中間の地政学的緊張が高まれば、中国共産党は金を武器化するだろう」とフリスビー氏。

今後の金価格の動向について、日本市場戦略研究所の亀井幸一郎代表は、Nikkei.comの記事を引用し、「上昇が遅れている上場投資信託（ETF）から金市場に資金が流入し始め、新たな買いが入れば、金価格はさらに上昇するだろう 」と述べている。

2024年は、「金は嵐の夜に輝く 」という標語のように、波乱の年になるのだろうか、 市場は注視している。

金価格の上昇とカオス

金価格の記録的な高騰は、しばしば国際的な大事件を伴い、「困難な時代には金を買う」という安全資産としての投資ルールが繰り返し検証される。

1971年、米国は米ドルの金本位制からの離脱を発表し、1971年末には金価格は1オンスあたり43.48ドルと、ブレトンウッズの固定相場であった35ドルを24％も上回る水準まで急騰し、これが戦後初の大きな金上昇となった。

その後、2008年に米国でリーマン・ショックが発生し、金価格は初めて1オンス＝1千ドルの大台を超えた。

2011年にFRBがほぼゼロ金利政策と2回の量的緩和を発表したことは、金価格を最高値に押し上げる決定的な要因となった。 同時に、欧州の債務問題も金価格の高騰に影響し、当時の最高値は1オンスあたり1925ドルに達した。

2020年には、2019年末のコロナ流行の発生と米中貿易戦争を受けて、金価格は1オンスあたり2075ドルの新高値を記録した。

2022年、ロシアのウクライナ侵攻をきっかけにロシアと欧米の軍事的緊張が高まり、リスク回避の需要が急増し、金価格は再び1オンスあたり2千ドルの大台を高速で突破している。