世界経済の体制は変化した 気付いていない投資家を待つ悲劇
論評
過去40年間の大半において、投資家はインフレ率が低下し、最終的には低金利となることが当たり前の世界で行動してきた。株式60％、債券40％で構成される「60/40ポートフォリオ」は見事に機能した。中央銀行はインフレを抑え込み、株式市場を支えた。しかし、その世界はすでに消え去った。それに代わって現れたのは、かなり居心地が悪く、そして1960年代や1970年代を研究したことのある者にとっては不気味なほど見覚えのある光景である。
我々は今、体制の転換期（レジームチェンジ）にいる。問題は、投資家が最終的にそれを認めるかどうかではなく、彼らが認めるまでにどれほどの富が失われるかである。
関連記事
米中首脳会談は中国優勢との見方を覆し、米国の圧倒的勝利と分析。OpenAIの暴走騒動や米中AI開発競争の激化、米「AI軍」創設宣言が力関係を一変させ、中国を交渉の場へ追い込んだ舞台裏に迫る
国家は永遠ではなくとも、先人から受け継いだ伝統文化や祈りを次代へ手渡す責務は残る。東西の古典や思想を手がかりに、国家崇拝や排外主義に陥らない健全な祖国愛のあり方と、私たちが果たすべき務めを静かに問い直す論考
米中首脳の公式晩餐会には米国の著名経営者が出席した一方、公表名簿に中国企業の経営者は見当たらなかった。筆者は米中対立や党の統制、経営者を取り巻くリスクから、その背景を読み解く
米中首脳会談後、双方が公表した文書には関税やAIを巡る説明に違いが残った。米側だけが記した事項もあり、台湾問題については双方とも言及していない
トランプ大統領が習近平を空港で出迎えた異例の対応。厚遇の一方、米軍基地では軍用機も並んだ。交渉の場づくりから国力の誇示、過去の歓迎への返礼まで、その狙いを五つの側面から読み解く