ムーディーズ、中国国債格付け「A1」に引き下げ　28年ぶり

米格付け大手のムーディーズ・インベスターズ・サービスは24日、中国の人民元建てと外貨建ての国債格付けを今までの「Aa3」から「A1」に1段階引き下げたと発表した。中国の国債が「非常に低い信用リスク」から「低い信用リスク」へとリスクが拡大したのを示した。

ムーディーズは、経済成長の鈍化に伴い、今後政府の債務負担が一段と増えて、中国の金融と財政力が悪化するとの見通しから、1989年以降初めて格付けを引き下げた。

米国外国為替取引大手のオアンダ（OANDA）の上級マーケットアナリスト、クレイグ・エーラム（Craig Erlam）氏は新唐人テレビに対して、「中国当局は、経済成長モデルを投資と輸出への依存から、消費主導にと構造改革を行うと示してきた。しかし過去数年間、成長が失速するたびに、中国当局は以前のように景気刺激政策を実施して、投資を拡大させてきた」と指摘した。

エーラム氏は「景気刺激政策で債務規模が一段と増えるため、中国経済には大きな金融リスクがもたらされた」との見解を示した。

また、ムーディーズは、中国の政府直接債務規模の国内総生産（GDP）に占める割合は2018年に40％に拡大し、20年に約45％に達すると予測。

中国政府、非金融企業と家計の債務総規模は昨年末で対GDP比256％に達し、今後も拡大し続けるとの見方を示した。

中国GDP成長率については、将来5年間に5％台まで低下すると、ムーデーズが推測した。原因は今後社会的投資の減少で、資本市場全体が低迷すると同時に、労働人口の減少による生産力の低下などを挙げられた。

ムーディーズが中国国債格付を引き下げたことによって、今後中国企業は海外での融資が難しくなり、また外国資本の中国進出の意欲にも影響がでるとみられる。

いっぽう、同社は中国の格付見通しについて、「信用力の悪化は段階的」として、2016年3月の「ネガティブ」から「安定的」に変更した。

今後、格付大手のスタンダード・アンド・プアーズ（S＆P）もムーディーズと同様に、中国の格付けを引き下げるかどうかに注目を集めている。

（翻訳編集・張哲）